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9月份銀行理財存續規模下降 專(zhuān)家：受銀行季度考核推動(dòng)資金回表等多因素影響
9月份銀行理財規模環(huán)比出現大幅下降。廣發(fā)證券固收團隊最新發(fā)布的數據顯示，9月份銀行理財存量規模較8月份大幅下降8026億元，同時(shí)，9月份以來(lái)銀行理財凈值持續出現波動(dòng)。不過(guò)，業(yè)內專(zhuān)家認為，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟形勢整體向好，預計銀行理財市場(chǎng)波動(dòng)將趨于穩定，理財產(chǎn)品的凈值也會(huì )逐步維持在合理水平。
數據顯示，9月份銀行理財存續規模降至26.43萬(wàn)億元。對此，中國銀行研究院博士后李一帆對記者表示，該現象可以從多個(gè)角度來(lái)理解：一是受銀行季度考核推動(dòng)資金回表、部分理財產(chǎn)品集中到期等因素影響，使得銀行理財規模容易在季末出現階段性波動(dòng);二是9月份市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境相對趨緊，在一定程度上推動(dòng)部分投資者加快理財產(chǎn)品贖回，實(shí)現資金回籠;三是部分理財產(chǎn)品破凈和收益率下降，進(jìn)而導致一些投資者減持。
在理財破凈率方面，從短期維度看，9月初理財破凈率再度上升，提高至5.4%。從長(cháng)期維度看，理財破凈率于2022年12月份開(kāi)始見(jiàn)頂回落，今年8月初達到年內低點(diǎn)的2.4%，不過(guò)隨著(zhù)近兩個(gè)月債市的回調，理財破凈率再度回升至5%以上。
星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言對《證券日報》記者表示，9月份以來(lái)，受地方債發(fā)行提速等影響，國內金融市場(chǎng)資金面比較緊張，市場(chǎng)利率顯著(zhù)上行，債券價(jià)格下跌，使銀行理財凈值出現了一波回撤。
從投資債券類(lèi)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品收益表現來(lái)看，根據普益財富統計，理財產(chǎn)品收益率受到債市震蕩的影響，短期收益下降較為明顯。截至10月10日，近1個(gè)月年化收益率均值下降至0.63%，近3個(gè)月年化收益率均值下降至1.87%;而中長(cháng)期收益受影響相對較小，其中，近6個(gè)月年化收益率均值為2.54%?？梢?jiàn)，此次債市震蕩對產(chǎn)品的短期收益影響較大，但尚未嚴重影響產(chǎn)品中長(cháng)期收益。
從今年銀行理財整體的規模變化情況來(lái)看，自2023年二季度以來(lái)，銀行理財規模整體呈現穩步上升趨勢。對此，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對記者表示，從今年全年看，銀行理財規模整體上呈現回升態(tài)勢。一方面，銀行及銀行系理財子公司積極優(yōu)化理財產(chǎn)品結構，優(yōu)化理財資金配置策略，現階段大規模破凈及贖回的可能性已較小。另一方面，在銀行存款利率調降的背景下，銀行理財穩健收益特征的吸引力得到凸顯。
多位受訪(fǎng)業(yè)界人士預計，季末因素消除之后，四季度特別是10月份、11月份的銀行理財規模仍將穩步增長(cháng)。
李一帆認為，四季度銀行理財規?；驅⒎€步增長(cháng)的主要原因是，隨著(zhù)相關(guān)政策穩妥有序調整和宏觀(guān)經(jīng)濟穩健增長(cháng)，為理財產(chǎn)品的管理提供了更為穩定的市場(chǎng)環(huán)境，投資者將逐漸恢復預期，帶動(dòng)理財市場(chǎng)表現逐漸回暖。從長(cháng)期來(lái)看，銀行理財規模也將逐步保持穩健發(fā)展態(tài)勢。
除了四季度銀行理財規?；驅⒂磸椫?，未來(lái)銀行理財收益率或將一改以往的頹勢。薛洪言表示，就四季度看，國內貨幣政策保持穩健的基調沒(méi)變，且不排除再次降準降息，將引導市場(chǎng)利率下行，利好銀行理財凈值表現，四季度銀行理財規模繼續攀升是大概率事件。
